Fx Options Intrinsic Value

Valor intrínseco O que é o valor intrínseco O valor intrínseco é o valor real de uma empresa ou de um ativo baseado em uma percepção subjacente do seu verdadeiro valor, incluindo todos os aspectos do negócio, em termos de fatores tangíveis e intangíveis. Esse valor pode ou não ser igual ao valor de mercado atual. Além disso, valor intrínseco é usado principalmente em opções de preços para indicar o montante de uma opção está no dinheiro. VIDEO Carregar o leitor. Os investidores de Valor Intrínseco que seguem análises fundamentais normalmente analisam os aspectos qualitativos (modelo de negócio, governança e fatores de mercado alvo) e quantitativos (ratios e análise das demonstrações contábeis) de uma empresa para ver se a empresa está atualmente fora de favor com a Mercado e é realmente vale muito mais do que sua avaliação atual. O modelo de fluxo de caixa descontado é um método de avaliação comumente utilizado para determinar o valor intrínseco de uma empresa. O modelo de fluxo de caixa descontado leva em conta o fluxo de caixa livre da empresa eo custo médio ponderado do capital, que representa o valor temporal do dinheiro. Valor intrínseco das opções O valor intrínseco das opções de compra é a diferença entre o preço das ações subjacentes eo preço de exercício. Por outro lado, o valor intrínseco para opções de venda é a diferença entre o preço de exercício eo preço das ações subjacentes. No caso de put e call, se o respectivo valor de diferença for negativo, o valor intrínseco é dado como zero. Valor intrínseco e valor extrínseco combinam-se para compensar o valor total de um preço de opções. O valor extrínseco, ou valor de tempo, leva em consideração os fatores externos que afetam um preço de opções, tais como volatilidade implícita e valor de tempo. Valor Intrínseco de Opções Exemplos Valor intrínseco em opções é a parte do prêmio de opções no dinheiro. Por exemplo, se um preço de exercício das opções de compra for 15 eo preço de mercado subjacente estiver em 25, então o valor intrínseco da opção de compra é 10 ou 25 - 15. Suponha que a opção tenha sido comprada por 12, então o valor extrínseco é 2 ou 12 - 10. Normalmente, uma opção nunca vale menos do que a que um titular de opção pode receber se a opção for exercida. Por outro lado, suponha que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 20 para 5, quando a ação subjacente estava sendo negociada em 16. Portanto, o valor intrínseco da opção de venda é de 4 ou 20-16 eo extrínseco Valor é 1, ou 5 - 4. Suponha que em vez de comprar uma opção de venda com um preço de exercício de 20, o investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de 15 por 50 centavos, , O valor intrínseco seria 0 porque a opção está fora do dinheiro. Valor intrínseco e valor de tempo Se o preço atual de mercado da IBM é 106, use a tabela para calcular o valor intrínseco e o valor de tempo de um valor intrínseco. Poucos prémios de opções de compra. Valor intrínseco Preço subjacente Preço de exercício 81 75 6 Valor de tempo Valor de chamada Valor intrínseco 7 6 1 Preço de exercício 80 Valor intrínseco Preço subjacente Preço de exercício 81 80 1 Valor de tempo Valor de chamada Valor intrínseco 3 7/8 1 2 7/8 Preço de exercício 85 Valor intrínseco Preço subjacente Preço de exercício 81 85 4 Zero Valor intrínseco Valor de tempo Valor de chamada Valor intrínseco 1 9/16 0 1 9/16 Valor de todos os tempos O valor intrínseco de uma opção é o mesmo, independentemente do tempo restante até a expiração. No entanto, uma vez que, teoricamente, uma opção com 3 meses até a expiração tem uma melhor chance de acabar em-o-dinheiro do que uma opção que expira no presente mês, vale mais por causa do componente valor de tempo. É por isso que uma opção de OTM consiste em nada, mas valor de tempo e mais out-of-the-money uma opção é, menos custa (ou seja, OTM opções são baratas, e ficar ainda mais barato mais para fora). Para muitos comerciantes, isso parece bom por causa do preço barato um tem que colocar para comprar tal opção. No entanto, a probabilidade de que uma opção extremamente OTM vai se tornar rentável é realmente muito magro. A tabela a seguir ajuda a demonstrar a chance que uma opção tem de transformar um lucro por vencimento. PRICE OF IBM 106 Com o preço da IBM em 81, uma chamada em janeiro de 85 custaria 3. O ponto de equilíbrio de uma chamada longa é igual ao preço de exercício mais o prêmio de opção. Neste caso, a IBM teria que estar em 83 para que o comércio de equilíbrio (80 3 83). Se você fosse comprar um 65 de janeiro chamada e pagar 17 para ele, a IBM só teria que ser de 82, a fim de quebrar mesmo (65 17 82). Como você pode ver, o mais longe uma opção OTM é, menos chance ele tem de girar um lucro. Quanto mais profunda for a opção do dinheiro, menor será o valor de tempo e valor intrínseco. Isso é porque a opção tem mais valor real e você paga menos por tempo. Portanto, a opção se move mais como o ativo subjacente. Este conceito muito importante ajuda a descrever o delta de uma opção. Entender o delta é a chave para a criação de estratégias neutras delta, uma das principais abordagens para negociação não-direcional Optionetics. Uma das razões pelas quais é importante saber o valor mínimo de uma opção é confirmar quanto valor real e quanto valor de tempo você está pagando em um prêmio. Desde que você pode exercer um estilo americano chamada ou colocar a qualquer hora que você quer, seu preço não deve ser inferior ao seu valor intrínseco. Se um preço de opções for menor que seu valor de exercício, um investidor poderia comprar a chamada e exercê-la, fazendo um lucro de arbitragem garantida antes de comissões. Os comentários estão desativados para esta postagem. Dentro de Forbes Mais de dois terços dos recém-chegados ao FORBES 400 em 2016 herdaram pelo menos parte de sua riqueza. Produtos Informações da Empresa EducaçãoEu tenho um par de perguntas sobre o cálculo de VPL para a opção de FX 76A, ttype 100. 1) Out-of-money opções normalmente têm valor de tempo, mas zero valor intrínseco. Quando executo o TPM60 para a opção fora do dinheiro, o sistema não mostra qualquer valor de tempo para a opção. Ver anexo. 2) Qual é o processo de amortização do prêmio? Foi-me dito que a amortização do prêmio deve ser calculada com base nos gregos (volatilidade, valor de tempo, etc) causar mesmo fora de opções de dinheiro têm valor antes da expiração e pode ser vendido com desconto. No meu caso, o TPM60 está calculando valor intrínseco zero e valor de tempo zero para opções fora do dinheiro, então como o meu prêmio será amortizado? 3) Qual é o método de cálculo NPV para a opção FX Existe um link para etapas de cálculo. Eu não vejo nenhuma menção na opção de FX neste link Atualmente sendo moderado Se eu ver o seu protocoll eu assumo que o sistema não gera uma avaliação em tudo. Vejo que não há NPV em tudo. As respostas para suas perguntas são as seguintes: 1) fora das opções de dinheiro não têm valor intrínseco. Por isso, só mostra o valor do tempo. Se uma opção está no dinheiro, o sistema calculou o VPL geral, o valor intrínseco eo valor de tempo. (Valor de tempo Prêmio total - valor intrínseco) 2) Não há amortização do prêmio durante a vida, mas o que você pode fazer é lançar o prêmio durante a vida para o patrimônio líquido e apenas no vencimento você liberar capital próprio e postar a P / L. 3) A base do cálculo da opção é Black amp Schooles. Você pode encontrar a fórmula na ajuda (help. sap). Atualmente sendo moderado Obrigado Juerg. Você poderia me dizer qual é o processo de liberação de prêmio de capital para a PampL na data de vencimento. Eu postei premium para o fluxo tipo 1310 (posição), mas como vou liberá-lo para PampL na maturidade Qual é o processo e t-code Estou familiarizado com Black Scholes cálculo para a opção de baunilha. Mas não tenho certeza sobre a fórmula para FX Option. Você poderia fornecer algumas informações, pois não consigo encontrar Calculadora de preço / fórmula específica para a opção FX em help. sap. Eu vejo o termo, greve px, preço à vista, taxa de juros e informações de volatilidade, etc em log detalhe quando eu executar o TPM60, mas como esses valores são usados ​​e em que fórmula não está claro para mim. Agradecemos antecipadamente, Atualmente sendo moderado 76A é uma opção simples de baunilha e para calcular o valor SAP executa a fórmula BLACK amp SCHOOLES. Você também pode encontrar esta fórmula em WIKIPEDIA. O sistema utiliza os seguintes dados: preço à vista e preço a prazo, juros descontados para ambas as moedas (par de moedas) e também a volatilidade para o período em que a opção continua a ser avaliada. Informações adicionais que você pode encontrar: Opções de FX As opções de FX são um instrumento de hedge alternativo para contratos de forward. As opções dão mais flexibilidade e são frequentemente utilizadas quando existe um nível mais baixo de certeza nas exposições esperadas, ou se há um historial fraco na exactidão das previsões para as exposições reais. Há um custo para a compra de uma opção, chamado prémio, e é semelhante ao prémio de uma apólice de seguro. O proprietário / titular / comprador de uma opção tem todos os direitos para exercer a opção, mas não é obrigado a fazê-lo. Se no vencimento a opção está no dinheiro a opção é exercida. Se a opção for out-of-the-money o proprietário da opção irá optar por não exercer a opção. Como o Hedgebook ajuda: O Hedgebook é usado para registrar, reportar e avaliar opções de FX, incluindo a divisão entre o tempo eo valor intrínseco. A avaliação de uma opção de FX mostra claramente a taxa spot, forward rate e volatilidade utilizada no cálculo. Postagens de blog relacionadas: Você está se sentindo exposto como um importador ou exportador Faça o download do nosso eBook introdutório para importadores e exportadores sobre como gerenciar melhor o risco de FX. Compreender o que constitui o risco de FX, se você deve ser hedging contra ele, os instrumentos financeiros comuns envolvidos e as ferramentas tecnológicas disponíveis para tornar o processo mais fácil e mais seguro. Posted em 02 de abril Duncan Shaw FX opções compõem um elemento de muitas empresas fx Estratégias de gestão de risco. As opções de FX bloqueiam a certeza de resultados de taxa de câmbio pior caso permitindo participação em movimentos de taxa favoráveis. Na minha experiência, as empresas são muitas vezes relutantes em escrever um cheque para o prémio para muitos a estratégia preferida é colar opções. Uma opção colar envolve escrever, ou vender, uma opção fx simultaneamente como comprar a opção fx, a fim de reduzir o prémio, muitas vezes para zero. Após a transação da opção fx, o desafio vem para aqueles que são contabilidade de cobertura ea exigência de dividir a avaliação da opção fx em valor de tempo e valor intrínseco. A IAS 39 permite que o valor intrínseco de uma opção fx seja designado numa relação de cobertura e possa, por conseguinte, permanecer no balanço. O valor de tempo da opção fx é reconhecido através de lucros ou prejuízos. O valor intrínseco de uma opção fx é a diferença entre a taxa a termo de mercado prevalecente para a expiração da opção fx versus o preço de exercício. Nós podemos usar um exportador baseado australiano para os EUA como um exemplo. Em nosso exemplo, o exportador antecipou US $ 1 milhão de recibos de exportação há seis meses (a receita em dólares deve ser recebida em três meses). No momento da cobertura, a taxa AUD / USD era de 0,8750 ea taxa forward de nove meses era de 0,8580. A empresa optou por hedge com um colar zero custo zero (ZCC). Seis meses atrás, o ZCC poderia ter sido o seguinte: Opção 1: Comprou USD Put / AUD Call em uma greve de 0,9000 Opção 2: Vendido AUD Put / USD Call expirando em uma greve de 0,8000 O valor intrínseco de cada perna do colar vai Ser determinado pela diferença na taxa a termo na data de avaliação em relação às taxas de greve. Para a opção 1, a opção comprada, se a taxa de remessa estiver acima da greve de 0,9000, então a opção fx terá valor intrínseco positivo, isto é, está na moeda. É importante notar que o valor intrínseco de uma opção fx comprado não pode ser negativo. O comprador ou detentor da opção fx tem todos os direitos e não optar por exercer a opção fx se a taxa de mercado estiver abaixo do preço de exercício. Eles simplesmente escolheriam afastar-se da opção fx, deixá-la expirar sem valor, e negociar com a menor taxa de mercado. Para a opção vendida fx o oposto é verdadeiro. Se a taxa a termo for inferior ao preço de exercício (inferior a 0,8000 no nosso exemplo), então o exportador, como autor da opção, será exercido ea diferença entre a taxa de mercado ea taxa de golpe será valor intrínseco negativo. O valor intrínseco de uma opção fx vendida não pode ser positivo. O valor de tempo de uma opção fx é a diferença entre a avaliação da opção fx global eo valor intrínseco. Por definição, o valor de tempo é uma função do tempo restante até a expiração da opção fx. Quanto maior o tempo de expiração, maior o valor de tempo, pois há uma maior probabilidade de a opção fx ser exercida. Uma opção fx comprada começa a vida com valor de tempo positivo que decai ao longo do tempo para zero. Uma opção fx vendida começa a vida com valor de tempo negativo e tende a zero por data de vencimento. Quando a contabilização de hedge para opções fx a divisão de valor intrínseco (balanço) e valor de tempo (PampL) não tem que ser um exercício demorado. Na Hedgebook gostamos de tornar a vida mais fácil, como parte do Relatório de Opções de Opções de FX as avaliações são automaticamente divididas por valor intrínseco e valor de tempo. A captura de tela abaixo mostra a saída HedgebookPro usando nosso exemplo de exportador Aussie. Com o enfraquecimento significativo do AUD nos últimos seis meses vemos o valor intrínseco zero da opção comprada em uma greve de 0.9000 e valor de tempo muito pouco, pois há pouca chance de o fortalecimento AUD acima de 0.9000 no momento em que expira a opção Até 30 de Junho. A opção fx vendida tem um grande valor intrínseco negativo. O exportador será exercido e terá de converter os US1 milhões de recibos em AUD / USD 0.8000 versus uma taxa de mercado de mais perto de 0.7600. Há uma pequena quantidade de valor de tempo negativo. HedgebookPro FX opções mantidas relatório HedgebookPros fácil de usar Treasury Management System calcula fx opção valorizações dividido em intrínseco e valor de tempo. Isso simplifica a vida para aqueles que já utilizam opções fx e hedge conta, enquanto removendo os obstáculos para hedge contabilidade para aqueles que percebem as exigências contabilísticas como muito difícil. O IASB está procurando remover o requisito de dividir as valorizações de opções de fx em componentes intrínsecos e de tempo, o que simplificará o processo de contabilidade de hedge, no entanto, atualmente isso parece ser uma história de 2018, a menos que as empresas optem por adotar antecipadamente. Enquanto isso, HedgebookPro fornece um sistema fácil de usar para aliviar a dor das opções de hedge accounting fx. 1 O prêmio recebido da opção vendida compensa o prêmio pago sobre a opção comprada.